"No me importa si una acción sube o baja después de que la compro. Me importa si el negocio es correcto." — Charlie Munger
Buenos días. La incertidumbre volvió a dominar los mercados en la última semana: las tensiones en Oriente Medio, el alza del petróleo y una Reserva Federal más cautelosa presionaron a la mayoría de los activos, llevando al S&P 500 a su tercera semana consecutiva en rojo y profundizando la corrección del Dow Jones. Más allá del ruido, emerge un patrón claro: inflación persistente, rendimientos de bonos al alza y menores expectativas de recortes de tasas, en un entorno global frágil con caídas en Europa y Asia, donde el capital se vuelve más selectivo y el mercado empieza a diferenciar con mayor claridad entre resiliencia y vulnerabilidad.
ECONOMÍA
La FED habló… pero no convenció. En su última reunión, decidió mantener las tasas en 3.5%–3.75% por segundo encuentro consecutivo (11 a 1), dejando claro que no tiene prisa por actuar. El problema es el contexto: la inflación sigue por encima del 2%, el mercado laboral empieza a enfriarse y el conflicto en Irán ha metido presión adicional vía petróleo. Como lo resumió Jerome Powell, la economía “está bien”… pero los efectos de este entorno son una incógnita. Traducción: la incertidumbre sigue mandando.
Y hacia adelante, el panorama no es más claro. Dentro de la Fed hay división: solo 12 de 19 miembros esperan recortes este año, mientras 7 no ven cambios incluso hasta 2026. A eso se suma el ruido político: Powell seguirá como presidente interino tras el bloqueo en el Senado para confirmar a Kevin Warsh, nominado por Donald Trump. En este entorno, la política monetaria no solo lidia con inflación y crecimiento… también con tensiones internas que podrían complicar aún más el rumbo.
ACCIONES
Morgan Stanley recomienda vender acciones asiáticas al alza por impacto de la guerra en Irán.
Estratega de Goldman dice que riesgo de mercado bajista sigue limitado.
¿Invertir en América Latina? Acciones baratas y con espacio para subir que ve Bank of America.
Micron y Delta Air Lines caen antes de la apertura del mercado; Five Below sube.
Las acciones de Rivian suben un 10% tras el acuerdo con Uber para la adquisición de robotaxis.
APRENDE EN 1 MINUTO
Si no entiendes los bonos, no entiendes el dinero.
Un bono es, en esencia, un préstamo que tú le haces a una entidad puede ser un gobierno o una empresa, a cambio de pagos periódicos de intereses. Cuando compras un bono, no te vuelves dueño como en una acción, sino acreedor: prestas dinero por un tiempo determinado y, a cambio, recibes una tasa de interés fija o variable (conocida como cupón), además de la devolución del capital al vencimiento.
Son considerados instrumentos más estables que las acciones, pero no están libres de riesgo. Su valor puede fluctuar con los cambios en las tasas de interés (cuando estas suben, los bonos suelen bajar de precio) y también dependen de la capacidad de pago del emisor. Por eso, los bonos suelen usarse para equilibrar portafolios: ofrecen ingresos predecibles y menor volatilidad relativa, especialmente cuando los mercados están inciertos.
RESUMEN DE LA SEMANA
Los metales pierden brillo, el oro y la plata caen con fuerza… y el mercado empieza a preguntarse qué cambió realmente.
El petróleo coquetea con los $119 por ataques en Qatar e Irán disparan energía global y ponen en alerta a Europa.
La Fed pisa el freno y mantiene tasas… pero deja claro que la inflación sigue siendo el enemigo.
Bonos en modo alerta: los rendimientos a 2 años se disparan ante el combo guerra + inflación.
El Banco de Inglaterra no se mueve y la energía sube, pero las tasas se quedan quietas (por ahora).
OpenAI apuesta por developers, comprará Astral para potenciar el ecosistema de Codex.
Wall Street prepara una mega jugada sus bancos buscan colocar $18.000M en deuda ligada al acuerdo de EA.
JPMorgan Chase lanza un consejo para gestionar sus fortunas de los atletas.
Xiaomi acelera en IA y sus acciones suben tras apostar por nuevos modelos y rediseñar el SU7.
Los países de Latinoamérica que están entre los de mayores tasas de interés reales del mundo.
LIBRO RECOMENDADO
Lo más importante para invertir con sentido común - Howard Marks
Este libro recopila las cartas que Howard Marks enviaba a sus clientes en Oaktree Capital tan influyentes que firmas como Goldman Sachs y JPMorgan Chase las usan internamente y resume una idea central: invertir bien no es predecir el futuro, sino pensar mejor que el promedio. Marks introduce el “second-level thinking”, que consiste en ir más allá del consenso y encontrar valor donde otros no miran, mientras enfatiza que el verdadero éxito no está en maximizar retornos, sino en controlar el riesgo, evitar grandes errores y proteger el capital con disciplina, paciencia y criterio propio, especialmente cuando el mercado pierde la racionalidad.
LA GRAN IDEA
Nubank: el banco que nació en Brasil y ahora quiere conquistar USA
Nubank ($NU) está dejando claro que su entrada a Estados Unidos no es un experimento, sino una apuesta estratégica: la compra de los derechos del estadio del Inter Miami CF ahora “Nu Stadium” es más que marketing, es posicionamiento en uno de los mercados más competitivos del mundo. En paralelo, la fintech ya avanza en lo regulatorio, con una licencia bancaria solicitada y aprobación condicional en proceso, apuntando a replicar su modelo de banca digital simple, accesible y de bajo costo.
La oportunidad es clara: millones de estadounidenses siguen subbancarizados, y ahí es donde Nubank tiene ventaja gracias a su experiencia en mercados emergentes. Con una base potencial que supera los 50 millones de usuarios entre personas con acceso limitado al sistema y nuevas generaciones que prefieren soluciones digitales, su expansión no solo es lógica, sino que podría convertirse en una de las historias de crecimiento más relevantes del sector fintech en los próximos años.
CAJA DE HERRAMIENTAS
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El mapa del mercado que revela oportunidades en minutos.
CURIOSIDADES FINANCIERAS
Un estudio revela que los inversores minoristas estadounidenses impulsan el aumento de las operaciones con ETF apalancados.
Por qué algunos trabajadores de la Generación Z ya están planeando una jubilación anticipada.
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